VR陀螺1月5日消息，郭明錤發(fā)文稱，玉晶光電現(xiàn)為全球最大AR/VR 的Pancake/Fresnel透鏡供應(yīng)商，僅此一家同時(shí)取得Apple、Meta與Sony等一線品牌的Pancake/Fresnel透鏡訂單。

郭明錤不僅在文中透露玉晶光電取得了Meta新款高端VR頭顯訂單，還預(yù)測Meta將在2022年下半年發(fā)布Quest 3，預(yù)計(jì)2022年出貨量為100-200萬部。并重申預(yù)測蘋果的MR/AR頭顯會(huì)延后至2022年底。從該文中，也可獲知Meta新款頭顯與蘋果頭顯都將采用Pancake的光學(xué)方案。

不過值得注意的是，郭明錤在文中提及的高端頭顯為Quest 3，但根據(jù)目前已有消息，明年Meta推出的高端頭顯應(yīng)該為全新的Cambria ，而非Quest 3，因此文中提及的Quest 3或?yàn)镃ambria信息。

以下為郭明錤完整發(fā)文：

1、玉晶光取得Meta新款高階VR裝置的高單價(jià)貼合訂單，此訂單對對玉晶光意義非凡，不但可顯著補(bǔ)足旺季營收與獲利，并可顯著降低過度依賴手機(jī)鏡頭的風(fēng)險(xiǎn)。

2、Apple的AR/MR延期有利于玉晶光縮小與取得NPI的揚(yáng)明光之Pancake透鏡生產(chǎn)良率差距。目前玉晶光的生產(chǎn)良率已趕上揚(yáng)明光的水準(zhǔn)，有利訂單比重提升與營收成長。

3、玉晶光為全球最大AR/VR 的Pancake/Fresnel透鏡供應(yīng)商，僅玉晶光同時(shí)取得Apple、Meta與Sony等一線品牌的Pancake/Fresnel透鏡訂單，我們相信玉晶光的領(lǐng)先優(yōu)勢將可持續(xù)延續(xù)數(shù)年。

同時(shí)，郭明錤預(yù)測：

1、我們預(yù)測Meta將在下半年中(mid-2H22) 發(fā)布新款高階VR頭戴裝置Oculus Quest 3。預(yù)計(jì)2022年出貨量為100–200萬部。

2、Quest 3是首度采用Mini LED面板的Meta VR裝置。Mini LED可提供更佳的沉浸式體驗(yàn)，Quest 3配備兩個(gè)2.48"的Mini LED面板，單價(jià)為US$25–30，清晰度為2160x2160，供應(yīng)商為Sharp與JDI。

3、Quest 3是首度采用2P Pancake透鏡的Meta VR裝置(過去均是1P Fresnel透鏡)。Quest 3配備兩個(gè)單價(jià)為US$10–15的2P Pancake透鏡，供應(yīng)商為玉晶光與舜宇光學(xué)(兩者各取得一半的訂單比重)。

4、玉晶光除生產(chǎn)Pancake透鏡，還需負(fù)責(zé)貼合Pancake透鏡與Mini LED面板。若再包含來自相機(jī)鏡頭的貢獻(xiàn)，每個(gè)Quest 3對玉晶光的營收貢獻(xiàn)約US$80–85或以上，此營收貢獻(xiàn)大約等同于45–55個(gè)或以上的高階7P鏡頭。

5、受惠于Quest 3訂單，我們預(yù)期玉晶光在今年旺季的月營收普遍可在NT$22–25億(vs. 2021的NT$16–22億)。未來隨AR/VR出貨量提升與Pancake透鏡規(guī)格升級，玉晶光的營收將可望再進(jìn)一步成長。

Apple的AR/MR延期有利于玉晶光縮小與取得NPI的揚(yáng)明光之Pancake透鏡生產(chǎn)良率差距。目前玉晶光的生產(chǎn)良率已趕上揚(yáng)明光的水準(zhǔn)，有利訂單比重提升與營收成長。

1、我們重申先前報(bào)告的預(yù)測，即Apple的AR/MR頭戴裝置會(huì)延后到2022年底。我們認(rèn)為較顯著的出貨量須至2023年Q1。

2、揚(yáng)明光取得Apple AR/MR Pancake透鏡的NPI (new product introduction)。因組裝時(shí)程遞延提供玉晶光更多時(shí)間可改善良率，依照目前玉晶光的良率已與揚(yáng)明光相當(dāng)接近來看，我們認(rèn)為在量產(chǎn)前兩者的良率應(yīng)該相似，故在最佳情境下，玉晶光可取得一半的訂單比重。

3、Apple的AR/MR采用兩個(gè)3P Pancake透鏡，每個(gè)單價(jià)為US$15–20，若再包含來自相機(jī)鏡頭的貢獻(xiàn)，每個(gè)Apple AR/MR對玉晶光的營收貢獻(xiàn)約$45–55，此營收貢獻(xiàn)大約等同于25–35個(gè)的高階7P鏡頭。

玉晶光為全球最大AR/VR 的Pancake/Fresnel透鏡供應(yīng)商，僅玉晶光同時(shí)取得Apple、Meta與Sony等一線品牌的Pancake/Fresnel透鏡訂單，我們相信玉晶光的領(lǐng)先優(yōu)勢將可持續(xù)延續(xù)數(shù)年。

1、當(dāng)大立光還在尋找新成長動(dòng)能時(shí)，玉晶光已經(jīng)成為元宇宙Pancake/Fresnel鏡頭的全球領(lǐng)導(dǎo)廠商。

2、因?yàn)楦邌蝺r(jià)Pancake/Fresnel透鏡對使用者體驗(yàn)與頭戴裝置外觀設(shè)計(jì)有直接影響，故此為AR/VR最關(guān)鍵的光學(xué)零組件。此零組件訂單提供了手機(jī)鏡頭廠商新的成長機(jī)會(huì)，而玉晶光則是最大贏家。

3、我們預(yù)期Meta的VR將在2022年增長約30% 至1,200萬部，有利玉晶光整體營收與非手機(jī)業(yè)務(wù)快速增長。

4、我們預(yù)測Sony的PS5 VR自2Q22開始出貨，玉晶光與歌爾為高單價(jià)Fresnel透鏡供應(yīng)商(兩者各取得一半的訂單比重)。此訂單有助于玉晶光淡季不淡。

5、Apple的AR/MR將自1Q23開始顯著貢獻(xiàn)玉晶光營收動(dòng)能。

6、AR/VR裝置出貨量與Pancake透鏡規(guī)格在未來都仍有很大成長與升級空間，此有助于玉晶光長期成長。我們認(rèn)為，玉晶光的Pancake/Fresnel透鏡設(shè)計(jì)與生產(chǎn)優(yōu)勢，將可維持?jǐn)?shù)年并帶動(dòng)該公司快速成長。

來源：天風(fēng)國際